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京财时报

LPR连续15个月“原地踏步”

京财时报   来源:网络    发布时间:2021-07-21 08:58:00   阅读量:13231   

在央行宣布全面降准后,市场对7月LPR报价格外关注。7月20日, 全国银行间同业拆借中心公布,2021年7月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%。至此,LPR报价已经连续15个月“原地踏步”。

资金成本高 压降点差存在一定压力

中国民生银行首席研究员温彬分析,本期LPR保持不变,仍存在多方面原因。一是LPR报价以MLF(中期借贷便利)利率加点的形式形成,MLF利率是LPR的“锚”,对LPR起到重要的决定作用。就在7月15日央行缩量续作MLF,但并未下调MLF利率,预示着本月LPR大概率保持不变。二是压降点差存在一定压力。LPR构成的另一部分是银行的加点。当前银行资金成本压力仍然较大,因此在商业原则下,压降点差存在压力;三是当前下调LPR还存在一定制衡因素。一方面从经济恢复程度上看,相对于普降LPR,更加需要的是结构性降成本。另外,外部环境中的不确定因素有所增多。

回顾LPR的历史走势,2019年8月份,即改革后的首期LPR报价,一年期为4.25%,5年期以上为4.85%,随后二者分别经历了4次、3次调整,最近一次调整是在2020年4月份,一年期LPR由4.05%下调至3.85%,5年期以上LPR由4.75%下调至4.65%,随后便一直维持至今。截至今年7月份,LPR报价已经连续15个月“原地踏步”。

对楼市影响偏中性 企业实际贷款利率降低

尽管前一段时间LPR没有变化,但并不妨碍实际贷款利率的进一步降低。今年上半年制造业贷款合同利率为4.13%,比上年同期低25个基点;小微企业新发贷款合同利率5.18%,比2019年同期低106个基点。温彬认为,虽然LPR利率已连续15期保持不变,但央行数据显示,今年上半年,企业贷款利率、小微企业新发贷款合同利率、制造业贷款合同利率同比均有不同程度下降,这说明即使LPR保持不变,金融部门仍可通过结构性政策推动降低实体经济的融资成本。

那本次LPR报价维持不变,对楼市会产生什么影响呢?光大银行分析师周茂华分析,LPR报价利率保持稳定,对楼市影响偏中性。一方面,5年期LPR报价利率继续保持不变,意味着房贷基准利率继续保持稳定;更重要的是,国内房地产结构性精准调控政策保持连续性和稳定性,市场预期平稳,楼市将继续平稳运行。

未来几个月LPR报价利率或保持稳定

值得一提的是,在7月13日国新办举行的上半年金融统计数据情况新闻发布会上,央行货币政策司司长孙国峰曾强调,稳健货币政策取向没有发生改变。下一步,央行将坚持稳字当头,以我为主,主要根据国内经济形势和物价走势,把握好政策力度和节奏,兼顾内外均衡,更好支持实体经济。

周茂华称,从趋势看,未来几个月LPR报价利率保持稳定的可能性较大,主要是从内外环境看,下半年国内经济仍有望保持良好复苏态势,央行短期引导金融机构调降企业贷款利率迫切性不高。“稳健货币政策基调就是保持货币信贷整体合理适度,注重信贷结构优化,让信贷资金流入能最大限度创造就业、释放消费内需、促进产业结构转型的行业企业。”在周茂华看来,国内经济应对接下来的复杂内外环境,重点是加快内需恢复,激发微观主体活力,促进内循环,预计央行政策重点仍是引导金融机构加大小微民营企业、制造业等重点新兴领域支持。

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